[OPINIÃO] Como financiar o próximo salto da sua empresa? Um guia do bootstrap ao investidor-anjo

Do capital próprio ao de terceiros, passando por oportunidades junto bancos de fomento, uma análise sobre como driblar um dos maiores desafios enfrentados pelos empreendedores, o acesso a capital. / Foto: Micheile Henderson (Unsplash)

[21.07.2025]

Por Eduardo Barbosa, CEO da Brognoli Imóveis e um dos responsáveis pelo Conselho Mudando o Jogo (CMJ) em SC e RS. Escreve semanalmente no SC Inova

Crescer é um desejo constante e essencial para qualquer PME (Pequena e Média Empresa). Entretanto, um dos maiores desafios enfrentados pelos empreendedores brasileiros é o acesso a capital. 

Segundo estudos recentes, a dificuldade em obter crédito e as altas taxas de juros são obstáculos consideráveis para empresas de menor porte. Por isso, entender claramente as opções de financiamento disponíveis e suas particularidades é essencial para tomar decisões inteligentes e estratégicas.

Este artigo irá ajudá-lo a compreender como financiar o próximo grande passo da sua PME, do bootstrap até o investimento anjo.

1. CAPITAL PRÓPRIO VS. CAPITAL DE TERCEIROS – CUSTO DE OPORTUNIDADE 

Muitos empreendedores iniciam suas operações utilizando capital próprio, o conhecido bootstrap. A vantagem inicial é clara: independência e controle total sobre decisões estratégicas. Contudo, utilizar apenas recursos próprios pode limitar o crescimento e gerar um alto custo de oportunidade.

O custo de oportunidade refere-se ao que você deixa de ganhar ao não utilizar outras fontes de capital que poderiam impulsionar mais rapidamente o crescimento da empresa. Por exemplo, não captar recursos externos pode impedir a expansão rápida e o aproveitamento de oportunidades estratégicas.

Perguntas-chave para decidir:

• Quanto estou deixando de crescer por não captar recursos externos?
• Os juros ou diluição de capital justificam um crescimento acelerado?

2. EMPRÉSTIMOS E FINTECHS – NOVAS OPÇÕES DE CRÉDITO

O cenário de crédito mudou drasticamente nos últimos anos com o surgimento das fintechs, que oferecem soluções mais acessíveis e desburocratizadas. Estas empresas inovadoras frequentemente oferecem taxas de juros mais baixas e processos de aprovação mais rápidos do que bancos tradicionais.

Entre as principais opções disponíveis estão:

• Crédito via fintech: Empresas como Nubank, Creditas e BizCapital oferecem empréstimos simplificados com condições competitivas.
• Crowdfunding: Plataformas como a Captable possibilitam captar recursos diretamente de investidores individuais interessados em apoiar negócios inovadores.

Essas opções são especialmente atrativas quando comparadas às altas taxas de juros praticadas pelos bancos tradicionais no Brasil.

Dica prática: avalie cuidadosamente as condições oferecidas pelas fintechs e compare-as com opções tradicionais usando ferramentas online.

3. INVESTIDORES-ANJO E VENTURE CAPITAL (VC)

Investidores anjo e fundos de venture capital são opções importantes para PMEs com grande potencial de crescimento. Diferente do empréstimo, esses investidores aportam capital em troca de participação societária, alinhando interesses de crescimento mútuo.

O que investidores buscam:

• Potencial claro de escalabilidade
• Equipe talentosa e comprometida
• Modelo de negócio inovador e defensável

Como preparar um pitch vencedor:

• Seja claro sobre o problema que sua empresa resolve.
• Demonstre como sua solução é superior e escalável.
• Apresente métricas concretas e previsões realistas.
• Destaque a experiência e complementaridade do seu time.

4. INCENTIVOS PÚBLICOS E BNDES

O governo brasileiro oferece diversas linhas de crédito subsidiado e programas de incentivo que podem ajudar no crescimento das PMEs. O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) possui linhas específicas para pequenas e médias empresas com juros mais baixos e prazos mais longos.

Principais opções:

• Cartão BNDES: crédito rotativo com juros menores para compra de equipamentos e insumos.
• Fundo Garantidor: facilita o acesso ao crédito ao reduzir exigências de garantias reais.
• Programas regionais e setoriais: programas específicos em estados e municípios, com benefícios fiscais e creditícios.

TABELA COMPARATIVA DAS FONTES DE CAPITAL:

CONCLUSÃO

Planejar a captação de recursos de forma estratégica é fundamental para o crescimento sustentável das PMEs. 

Avaliar o custo de oportunidade, explorar opções inovadoras como fintechs e crowdfunding, preparar pitches atrativos para investidores anjo e entender as oportunidades oferecidas pelos incentivos públicos são passos cruciais.

Ao decidir sobre a melhor fonte de capital, considere cuidadosamente as necessidades específicas, a fase de crescimento e os objetivos estratégicos da sua empresa. Com planejamento e análise, você estará pronto para financiar o próximo salto da sua PME e garantir um futuro de sucesso e crescimento.

REFERÊNCIAS: 

• Sahlman, W. A. (2008). How to Write a Great Business Plan. Harvard Business Review. Disponível em: https://hbr.org/1997/07/how-to-write-a-great-business-plan
• Damodaran, A. (2021). Narratives and Numbers: The Value of Stories in Business. Columbia University Press.
• ABStartups & Sebrae. (2023). Guia do Investimento Anjo. Disponível em: https://abstartups.com.br/guia-do-investimento-anjo/.
• BNDES. (2023). Apoio às Micro, Pequenas e Médias Empresas. Disponível em: https://www.bndes.gov.br/.
• Anjos do Brasil. (2024). Investimento Anjo: O que é, como funciona e como captar. Disponível em: https://anjosdobrasil.net/investimento-anjo.
• Banco Central do Brasil. (2023). Relatório sobre Crédito para Micro e Pequenas Empresas. Disponível em: https://www.bcb.gov.br/.